本周，美联储官员将发布一份声明，表明他们今年在通胀方面取得了实质性进展——这是最终降息的预兆。但就目前而言，美联储官员在开始开会之前可能无法确定。这是因为本周还有另一个重要的数据事件，即消费者价格指数(CPI)将于周三上午发布，就在美联储开始政策讨论的一天之后。这一数据将紧随美联储利率决定之后公布，并将对市场波动产生重大影响。一个关键的问题是，美联储在5月1日上次会议后的声明中增加了一句话:“在将通胀带回央行2%的目标方面进展不足。”今年前三个月，通胀高得令人不安，这引发了人们对通胀是否会像去年下半年那样继续稳步下降的担忧。然而，4月份，消费者通胀确实有所放缓，尽管只是略有放缓。如果周三公布的5月通胀报告显示出进一步改善的迹象，美联储可能会从声明中删除这一措辞。这将是一个令人鼓舞的迹象，表明政策制定者可能在几个月内下调基准利率。降息最终将降低抵押贷款、汽车贷款和其他形式的消费者和企业借贷成本。但无论这一判决是否被取消或修改，多数经济学家认为，最早在9月份之前不太可能降息。

美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)可能会在周三的新闻发布会上强调，政策制定者需要看到几个月的低通胀数据，然后才会考虑降低关键利率。美联储的降息可能会给经济带来一点提振，这将受到乔•拜登(Joe Biden)总统竞选团队的欢迎。拜登的竞选团队正在努力消除许多选民对过去几年通胀飙升的失望情绪。尽管消费者通胀自2022年年中见顶以来已大幅放缓，但4月份仍为3.4%，远高于美联储的目标。如果经济增长停滞，企业裁员，美联储将更快地降低利率。但上周五，政府报告称，各行各业的雇主在5月份增加了大量就业岗位。该报告导致华尔街交易员将他们对美联储今年只降息一次的预期下调至1%。美联储定于周三将基准利率维持在5.3%左右，这是自去年7月以来23年来的最高水平。政策制定者还将发布最新的经济预测，预计到今年年底将有一到两次降息，比3月份的预测少一次。在新闻发布会上，鲍威尔可能会重申，美联储官员在考虑降息之前，需要对通胀重返2%更有信心，而这可能需要更多时间。花旗集团(Citigroup)全球首席经济学家、美联储前高级经济学家内森•希茨(Nathan Sheets)表示:“美联储的说法将与我们一直听到的非常相似:‘我们在降低通胀方面取得了进展;我们不急于降低利率。’”鲍威尔还可能讨论经济是否开始走弱。

今年前三个月，经济增长大幅放缓，年化增长率仅为1.3%，低于去年第四季度的3.4%。今年4月，职位空缺数量降至三年来的最低水平，尽管以历史标准衡量，这一数字仍然很高。而且，在调整通货膨胀因素后，消费者实际上在4月份削减了支出，这表明高物价和利率正在给人的财务状况带来压力。尽管5月就业增长强劲缓解了一些担忧，但失业率连续第二个月上升至4%。这种经济疲软的初步迹象可能有助于澄清美联储官员之间正在进行的一个争论:高利率对经济的伤害有多大?政策制定者在过去两年中通过提高借贷成本来减缓支出，以控制通胀。美联储最近一次会议的纪要显示，一些官员甚至表达了进一步加息的意愿，因为去年经济增长强劲，今年早些时候也实现了可观的就业增长，一些官员开始怀疑他们的利率是否已经足够高了。与此同时，市场预计本周出炉的消费者价格指数(cpi)数据可能会推动美元飙升。上周，美元扭转了走势，摆脱了早些时候的弱势，在积极的就业数据的支撑下，美元向105美元大关挺进。尽管领先指标走弱，但非农就业报告明显高于预期，对美联储(fed)可能降息的乐观情绪迅速消退。

正大国际金融控股有限公司(ZHENG DA INTERNATIONAL FINANCIAL HOLDING LIMITED)为香港证监会辖下之持牌法团(证监会中央编号:BOP620), 从事第2类及第5类受规管活动即期货合约交易及就期货合约提供意见，主要从事商品期货经纪、金融期货经纪业务。正大国际致力于为客户提供安全、先进和高效的交易平台。交易员24小时值班，客户可通过电话、微信、QQ 、邮件第一时间联系到我们的交易员团队。