战争风险溢价的持续下降，以及有迹象显示地区石油市场供应充足，促使交易员上周以一年多来最快的速度削减了对原油的看涨押注。随着基金经理出清多头头寸，净多头头寸(即看涨头寸与看跌头寸之间的差额)降至3个月低点，这也引发了技术性抛售，将布伦特原油(Brent)一度推低至每桶80美元，将基准西德克萨斯中质原油(West Texas Intermediate)推低至5月份迄今的每桶80美元以下。根据专栏作家John Kemp汇编的交易所数据，在截至5月7日的最新报告周，投资组合经理是原油和燃料期货和合约的净卖家，在六种最重要的期货和期权合约中卖出1.43亿桶原油。布兰特原油和西德克萨斯中质原油的多头头寸跌幅最大，但汽油和欧洲天然气衍生品合约也遭到抛售。5月初，随着伊朗和以色列之间的紧张局势缓和，石油库存走势和库存开始显示市场比此前预期的要宽松，对冲基金和其他基金经理的情绪开始变得更加悲观。4月初，分析人士不排除油价升至100美元的可能性，但他们指出，只有中东局势进一步升级，该地区的石油供应受到直接威胁，油价才会飙升至三位数。一个月后，随着石油价格的战争风险溢价减弱，100美元的油价似乎还很遥远。

4月底，在以色列和伊朗选择不让僵局在4月初升级之后，对冲基金和其他基金经理开始出售最重要的石油合约的多头头寸。此外，在最透明的市场，商业原油和燃料库存在4月底和5月初增加，促使交易商卖出更多看涨押注，因全球市场的库存看起来比预期更为悲观。盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管奥勒•汉森(Ole Hansen)在对本周大宗商品最新仓位的分析中写道，其结果是，在截至5月7日的一周内，押注油价将上涨的原油多头头寸被削减的速度为2023年3月以来最快。随着多头出清，能源板块继续抛售，导致原油和燃料合约出现技术性抛售。Hansen补充说，在所有商品中，抛售集中在原油、汽油和RBOB汽油(氧化混合精炼汽油)。布伦特原油和西德克萨斯中质原油的净头寸合计降至37.8万手，为3个月来最低。荷兰国际集团(ING)大宗商品策略师沃伦•帕特森(Warren Patterson)和埃瓦•曼西(Ewa Manthey)本周在一份报告中写道:“在上一个报告周，投机者大幅减持洲际交易所布伦特原油的净多头头寸。截至上周二，投机者卖出60125手，净多头头寸为260648手，主要是多头平仓所致。”纽约商品交易所西德克萨斯中质原油也遭遇大量抛售。投机者净持仓减少55,038手，至117,651手，为2月以来最小。策略师称，在截至5月7日的一周内，欧洲汽油也出现了大量的投机抛售，因市场对中间馏分油的看跌程度加大。

正大国际金融控股有限公司(ZHENG DA INTERNATIONAL FINANCIAL HOLDING LIMITED)为香港证监会辖下之持牌法团(证监会中央编号:BOP620), 从事第2类及第5类受规管活动即期货合约交易及就期货合约提供意见，主要从事商品期货经纪、金融期货经纪业务。正大国际致力于为客户提供安全、先进和高效的交易平台。交易员24小时值班，客户可通过电话、微信、QQ 、邮件第一时间联系到我们的交易员团队。