投资者大举押注美元近期将走强，尤其是兑10国集团(G10)货币，反映出对主要央行政策会议和相对利率变化影响的不同解读。美元的相对吸引力正在吸引投资者的关注，美元指数周一(4月1日)上涨0.45%，触及105.07的高点，创下11月14日以来的新高。周二在亚洲，美元指数走高，目前在105.04附近交易。

投机者“全力以赴”押注美元走强

根据美商品期货交易委员会(cftc)的数据，投机客押注美元走强的头寸已见顶，尤其是兑10国集团(G10)货币，尤其是日圆和瑞郎。投资者对美元的净多头头寸达到高位，反映出对美元走强的强烈信心。截至3月26日当周的数据显示，CFTC投机账户兑一系列G10和新兴货币的美元净多头头寸增至135亿美元，为2022年9月以来的最高水平。10国集团货币的净多头头寸甚至更高，达到176.4亿美元，为2022年7月以来的最高水平。

相对利率变化的影响

美元的相对利率优势已成为投资者青睐的对象。美联邦储备委员会(fed)上调利率预估，以及其他主要央行可能放松政策的迹象，进一步增强了美元的相对吸引力。这一趋势也在短期内支撑美元。今年3月，美联储政策制定者上调了点阵图中值和长期中性利率预测，日本央行的历史性加息被认为是“鸽派”，欧洲央行可能先于美联储放松政策，瑞士央行是第一个降息的主要央行。即使是那些对美元长期前景更为悲观的人，也承认美元在短期内的相对吸引力。"大幅提振美元的门槛仍然很高，但美经济持续复苏的迹象仍可能使美元在短期内保持领先，" Capital Economics资深分析师Jonathan Peterson上周写道。

日圆和瑞郎面临空头压力

投资者增加了对日圆和瑞郎的空头头寸，表明对这两种货币走软的预期。近期日元净空头仓位接近历史高位，这可能与日本央行近期加息和日元兑美元汇率创历史新低有关。与此同时，瑞郎的净空头头寸也达到近五年来的最高水平，显示出市场对瑞郎的看跌情绪。CFTC数据显示，截至3月26日当周，他们将日圆净空头头寸增至129,106口。这接近2月份132,000份合约的净缺口，这是该基金六年多来最大的空头头寸。在过去11周中，基金有9周增加了日元净空头头寸，其中有2周出现在日本央行(boj) 3月份历史性加息之前。CFTC基金的日圆空头仓位目前价值106.5亿美元，重燃的看跌人气可能是日圆兑美元上周触及34年新低的原因之一。美商品期货交易委员会的数据也显示，对冲基金最近一周将瑞郎的净空头仓位增加至近五年来最高水平。目前的合约数量为22,627份，投注价值超过30亿美元，均为2019年6月以来的最高水平。各基金亦继续减持欧元净多头仓位，押注欧元升值42亿美元。目前欧元净多头仓位为31,194口。这两个数字都是自2022年9月以来最小的。

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